In a world where cryptocurrencies like bitcoin (BTC) and ether (ETH) often make headlines for their volatility, stablecoins stand out as the closest thing to real money (i.e., fiat currency) that currently exists on the blockchain. Stablecoins are a type of digital currency designed to maintain a stable value while gaining the efficiency, mobility, and utility of blockchain-based digital assets.
La combinación de estabilidad de precios y funcionalidad en la blockchain hace que las stablecoins sean especialmente adecuadas para diversas aplicaciones financieras que requieren confiabilidad y eficiencia. Desde facilitar transacciones globales rápidas y asequibles hasta permitir el acceso al mundo de decentralized finance (DeFi), las stablecoins están transformando la manera en que el valor se mueve a través de las fronteras y los sistemas financieros.
En este artículo se exploran los fundamentos de las stablecoins, sus tipos, casos de uso y el potencial transformador de las stablecoins en el ecosistema financiero.
Fundamentos de las stablecoins
El objetivo fundamental de las stablecoins es, en pocas palabras, lograr lo mejor de ambos mundos: la fiabilidad y la confianza asociadas a las monedas fiat combinadas con las ventajas (como altas velocidades, bajos costos y mayor seguridad) de ser un activo basado en blockchain. De esta manera, las stablecoins actúan como un puente entre el mundo acelerado e innovador de las criptomonedas y la confianza y estabilidad de los sistemas financieros tradicionales.
Combinación de confiabilidad y eficiencia
Las stablecoins minimizan la volatilidad de los precios al anclar su valor a activos estables, como monedas fiat, commodities u otros instrumentos financieros. A diferencia de las criptomonedas tradicionales, que pueden experimentar oscilaciones de precio significativas, las stablecoins buscan ofrecer la estabilidad y confiabilidad del dinero tradicional, conservando a la vez las ventajas que ofrece la blockchain, como transacciones rápidas, económicas y altamente seguras. El uso de redes blockchain también permite que las transacciones de stablecoin eludan a los bancos y a los intermediarios financieros, evitando así sus costos asociados y posibilitando tiempos de transacción más rápidos en comparación con los sistemas bancarios tradicionales. Además, dado que las blockchains operan todo el día, todos los días, durante todo el año, los usuarios pueden transferir fondos con extrema flexibilidad.
La medida de una buena stablecoin
Una stablecoin verdaderamente bien diseñada y de alta utilidad es consistentemente estable en precio, disponible 24/7/365, y respaldada 1 a 1 con reservas transparentes y seguras. Estas características hacen que las stablecoins sean un medio de intercambio confiable, una reserva de valor y una unidad de cuenta en la economía digital, lo que cierra la brecha entre las finanzas tradicionales y las criptomonedas.
¿Cómo funcionan las stablecoins? Análisis de los diferentes tipos de stablecoins
Las stablecoins se presentan en diferentes formas para satisfacer diversas necesidades y preferencias dentro del ecosistema financiero. Cada tipo ofrece sus propias ventajas y desventajas en términos de descentralización, estabilidad y riesgo. Por ejemplo, las stablecoins respaldadas por moneda fiat son las más adoptadas debido a su relativa simplicidad y transparencia, mientras que las stablecoins respaldadas por criptomonedas y las algorítmicas podrían atraer a quienes buscan alternativas descentralizadas, a pesar de su mayor complejidad y riesgos potenciales. Aquí examinaremos los cuatro tipos principales de stablecoins:
Stablecoins respaldadas por fiat
Fiat-backed stablecoins are the most widely used and trusted stablecoins. They typically rely on reserves of highly liquid assets such as cash and short-term government securities to ensure their value remains stable. USDC and EURC, for instance, are leading fiat-backed stablecoins that are fully backed by real-world assets and issued by Circle, adhering to strict regulatory and transparency standards, including regular audits and reporting on reserve backing. However, not all fiat-backed stablecoins offer the same level of transparency, regulatory compliance, or reserve backing, which can result in varying levels of trust and adoption.
Stablecoins respaldadas por commodities
Las stablecoins respaldadas por commodities ofrecen una forma de digitalizar y transferir la propiedad de activos físicos como metales preciosos (por ejemplo, oro o plata), petróleo y bienes raíces, entre otros commodities. Las stablecoins respaldadas por commodities permiten a los usuarios mantener e intercambiar tokens que representan activos tangibles a través de la tecnología blockchain (un proceso comúnmente llamado “tokenización”), lo que facilita la inversión y la transferencia de la propiedad de estos activos. Por ejemplo, PAX Gold (PAXG) es una stablecoin respaldada por commodities que representa la propiedad de oro físico almacenado en bóvedas seguras. Este enfoque permite obtener exposición a los commodities de manera fluida y sin las complejidades de gestionar el activo físico en sí mismo.
Stablecoins respaldadas por criptomonedas
Crypto-backed stablecoins use cryptocurrency as collateral to maintain their value. While their value is often anchored to a stable asset like the US dollar, they are backed by cryptocurrencies instead of the asset whose value they try to match, creating a unique dynamic. USDS (formerly DAI), for example, is a widely used crypto-backed stablecoin that’s tied to the US dollar, but backed by a diversified pool of cryptocurrencies like ETH and USDC on the Sky.money (formerly MakerDAO) platform.
Las stablecoins respaldadas por criptomonedas suelen considerarse adecuadas para el ecosistema de decentralized finance, ya que permiten a los usuarios acuñar stablecoins por sí mismos sin depender de una autoridad centralizada. En la plataforma Sky.money, por ejemplo, los usuarios pueden depositar activos digitales como ETH en smart contracts para generar stablecoins. Este enfoque descentralizado ofrece una mayor autonomía en el proceso de acuñación de stablecoins y se ajusta a los principios DeFi. Sin embargo, la volatilidad de las criptomonedas subyacentes introduce mayores riesgos en comparación con las alternativas respaldadas por moneda fiat.
Stablecoins algorítmicas
Las stablecoins algorítmicas usan algoritmos y smart contracts para regular la oferta y la demanda con el fin de mantener un valor estable sin depender de reservas externas. Por lo general, estos sistemas implican una estructura de dos tokens: un token funciona como la stablecoin, mientras que el otro tiene un valor variable determinado por las fuerzas del mercado. El valor del token variable está directamente vinculado al valor de la stablecoin a través de un proceso de acuñación y quema que ajusta la oferta de la stablecoin algorítmica en función de las condiciones del mercado.
Cuando el precio de la stablecoin supera su precio objetivo (por ejemplo, 1 USD), se incentiva a los usuarios mediante una oportunidad de arbitraje a acuñar (o crear) más stablecoins quemando (o destruyendo) el token variable, lo que aumenta la oferta y hace que el precio baje. Por el contrario, cuando el precio de la stablecoin cae por debajo del precio objetivo, los usuarios pueden quemar la stablecoin para recibir el token variable, lo que reduce la oferta de la stablecoin y empuja el precio hacia arriba.
Este mecanismo teórico de estabilidad depende en gran medida de que los participantes del mercado actúen de manera predecible y de la estabilidad del token secundario. Sin embargo, por depender del arbitraje y de la confianza del mercado, las stablecoins algorítmicas son particularmente vulnerables a los riesgos sistémicos y a las caídas repentinas del mercado. El colapso de TerraUSD (UST) ejemplifica cómo estas vulnerabilidades pueden llevar a fallos catastróficos, provocando pérdidas significativas para los usuarios y socavando la confianza en el modelo.
Nota: La mayoría de los beneficios y casos de uso de las stablecoins que se analizan en este artículo se aplican principalmente a las stablecoins confiables respaldadas por moneda fiat, como el USDC.
Principales beneficios de las stablecoins
Las stablecoins son más que una simple versión digital de la moneda fiat. Ofrecen beneficios singulares al combinar la estabilidad del dinero tradicional con la eficiencia de la tecnología blockchain. Esta combinación única las convierte en una herramienta versátil para diversas aplicaciones financieras, lo que permite a los usuarios transferir valor sin problemas a través de las fronteras e integrarse a los ecosistemas digitales emergentes.
- Estabilidad de precio: su valor estable hace que las stablecoins sean ideales para transacciones y ahorros diarios, ya que los usuarios pueden confiar en las stablecoins para evitar las oscilaciones de precio extremas observadas en las criptomonedas tradicionales. Esta confiabilidad hace que las stablecoins sean atractivas para gestionar los gastos diarios y la planificación financiera a más largo plazo.
- Global accessibility: Individuals with an internet connection and a digital wallet in more than 180 countries around the world can use stablecoins, fostering financial inclusion by providing access to financial tools and services for the unbanked and underbanked. This ability to reach people across borders without needing a traditional bank account is transforming how individuals participate in the global economy.
- Eficiencia: las transacciones de stablecoin que utilizan la tecnología blockchain son más rápidas y económicas en comparación con los sistemas bancarios tradicionales, especialmente para los pagos cross-border. A diferencia de los sistemas financieros tradicionales, que pueden tardar días y cobran comisiones altas por las transferencias internacionales, las stablecoins permiten liquidaciones casi al instante por una fracción del costo, lo que las hace ideales para las remesas y el comercio global.
- Programabilidad: las stablecoins son una parte integral del ecosistema en blockchain, que se compone de smart contracts y aplicaciones descentralizadas (dApps). Al proporcionar un medio de intercambio estable y predecible, las stablecoins permiten que los smart contracts funcionen de manera más eficaz en escenarios que requieren un valor constante, como pagos automatizados, protocolos de préstamos o marketplaces descentralizados, abriendo las puertas a nuevos servicios financieros. Al integrarse con la tecnología blockchain, las stablecoins permiten el uso de dinero programable, lo que posibilita transacciones automatizadas, préstamos y la creación de instrumentos financieros más sofisticados.
Casos de uso de las stablecoins
Las stablecoins como el USDC se han vuelto fundamentales tanto para las finanzas tradicionales como para las decentralized finance. Al mantener un valor estable y ofrecer las eficiencias de la blockchain, se utilizan como una reserva de valor confiable y como una herramienta para facilitar transacciones, remesas y diversos servicios financieros en una amplia gama de industrias. Eche un vistazo rápido a algunos de los principales casos de uso de las stablecoins:
Pagos transfronterizos
Los servicios de remesas tradicionales son lentos, costosos y a menudo inaccesibles para quienes no tienen infraestructura bancaria tradicional. Las stablecoins brindan una alternativa más rápida y económica, liquidando transacciones en minutos por una fracción del costo. Al eludir a los intermediarios tradicionales, las stablecoins permiten pagos cross-border que no solo son eficientes, sino también accesibles para cualquier persona con conexión a internet. Esto las hace especialmente beneficiosas para las personas en regiones en desarrollo que dependen de las remesas para obtener ayuda financiera.
Servicios financieros y DeFi
Las stablecoins desempeñan un papel central en DeFi, actuando como pieza fundamental para una amplia gama de aplicaciones descentralizadas (dApps). Permiten el préstamo, el endeudamiento y la generación de rendimientos al proporcionar un medio de intercambio estable y previsible. Esta estabilidad es crucial para los protocolos DeFi, donde la volatilidad de las criptomonedas tradicionales podría interferir con la funcionalidad de ciertos servicios financieros (por ejemplo, un préstamo colateralizado con BTC o ETH podría caer por debajo de su umbral de colateral si BTC o ETH experimentaran una fluctuación repentina de precios). Además, las stablecoins facilitan los pools de liquidez y los pares de trading, lo que amplía aún más la funcionalidad y el atractivo de las plataformas DeFi.
Compras cotidianas
Con alcance global y valor estable, las stablecoins se están convirtiendo cada vez más en la opción preferida para compras por internet y presenciales. Ofrecen a los comercios comisiones de transacción más bajas en comparación con los procesadores de pagos tradicionales y permiten liquidaciones más rápidas. Para los consumidores, las stablecoins brindan una forma sencilla y confiable de realizar pagos sin necesidad de una cuenta bancaria o tarjeta de crédito, especialmente en transacciones cross-border.
Ahorros e inversiones
Al mantener un valor estable vinculado a activos confiables como el dólar estadounidense, las stablecoins como el USDC permiten a los usuarios conservar el valor de sus ahorros en relación con el dólar estadounidense. Las stablecoins también actúan como puerta de entrada a los mercados financieros globales, ya que permiten a las personas ahorrar, invertir y realizar transacciones en una moneda digital estable. Esto puede ser particularmente transformador para las comunidades que tienen acceso limitado a los sistemas financieros tradicionales.
Vea cómo el USDC ofrece acceso al dólar en más de 180 países.
Micropagos
Las stablecoins hacen que los micropagos sean prácticos y eficientes para los creadores de contenido, las plataformas de juegos y los servicios por internet. Al reducir las comisiones de transacción a casi cero, permiten pagos sin inconvenientes y con una buena relación costo-beneficio para pequeñas transacciones que de otro modo serían antieconómicas con los sistemas de pago tradicionales. Esto es particularmente beneficioso en industrias como la de contenido digital, donde los usuarios pueden pagar solo por lo que consumen (pago por uso) o dar propinas directamente a los creadores, lo que fomenta modelos de monetización más flexibles e inclusivos.
USDC exemplifies the above use cases by enabling users to send, spend, save, and trade with speed and reliability. Whether facilitating cross-border payments with minimal fees, supporting retail shoppers with low-cost transactions, or providing a stable store of value for savers, USDC demonstrates the practical benefits of a well-designed stablecoin. Additionally, its role in DeFi highlights its versatility, offering a dependable medium for trading and other use cases in on-chain ecosystems.
¿Qué es USDC?
USDC stands out as a gold standard in the world of stablecoins, offering a unique combination of trust, transparency, and efficiency. While many stablecoins aim to provide stability, USDC distinguishes itself by adhering to stringent regulatory1 standards and undergoing regular audits, ensuring its backing with highly liquid and transparent reserves. This sets it apart as a stablecoin users and institutions can rely on.
Diseñado para la seguridad, simplicidad e interoperabilidad, el USDC desempeña un papel central en el ecosistema financiero digital. Supera a muchos competidores al ofrecer:
- Transacciones más rápidas y económicas en comparación con los sistemas de moneda fiduciaria, lo que hace que las transferencias globales sean fluidas y tengan una buena relación costo-beneficio.
- Accesibilidad 24/7/365 en más de 180 países, lo que permite a los usuarios realizar transacciones en cualquier momento sin las demoras de la banca tradicional.
- Transparencia total, con certificaciones periódicas de terceros que confirman que los dólares estadounidenses y otros equivalentes de efectivo altamente líquidos están efectivamente mantenidos en reserva.
- Cumplimiento regulatorio, lo que refuerza la confianza y asegura la adhesión a los más altos estándares financieros.
Como puente entre la confiabilidad de las monedas tradicionales y la innovación de la blockchain, el USDC potencia una amplia gama de casos de uso en las finanzas centralizadas y descentralizadas. Su historial comprobado lo convierte en la opción preferida para los usuarios que buscan un dólar digital estable y confiable.
El futuro de las stablecoins
Frente a un panorama financiero en continua evolución, las stablecoins están listas para desempeñar un papel central en el fomento de la conectividad e inclusión económica global. Los gobiernos están incursionando en las central bank digital currencies (CBDC), inspiradas en el modelo de las stablecoins. Mientras tanto, los emisores privados de stablecoins están trabajando para mejorar la transparencia, la interoperabilidad y el cumplimiento regulatorio para satisfacer la creciente demanda.
Las stablecoins podrían convertirse en la base de una nueva era de dinero programable, donde las transacciones financieras sean eficientes, inclusivas y puedan dar lugar a casos de uso innovadores gracias a la programabilidad de smart contracts. Su capacidad para integrar las finanzas tradicionales con la innovación de blockchain las posiciona como un componente clave del ecosistema financiero del futuro. Las stablecoins ofrecen una puerta de entrada confiable al futuro del dinero tanto a empresas, como a personas y desarrolladores.
